Novos certificados do Tesouro: taxas, prazos e regras dos CTS5 para quem quer investir com capital garantido

Os novos certificados do Tesouro passam a oferecer uma remuneração crescente ao longo de 10 anos, com taxa bruta inicial de 2,35% e máxima de 3,35%. A medida impacta sobretudo famílias e aforradores que procuram uma alternativa de dívida pública com capital garantido pelo Estado, mas exige atenção ao prazo de imobilização, ao resgate antecipado e ao efeito dos impostos no rendimento final.

Os dados disponíveis permitem perceber bem a lógica do produto, mas há uma limitação importante: a informação de origem refere a nova série 5 dos Certificados do Tesouro, sem detalhar cenários adicionais além das condições publicadas na ficha técnica do IGCP e na Resolução do Conselho de Ministros n.º 141-A/2026.

O que são os novos certificados do Tesouro

Os Certificados do Tesouro Série 5, ou CTS5, são títulos de dívida pública emitidos pelo Estado para captação de poupança das famílias. Na prática, quem subscreve está a emprestar dinheiro ao Estado por um período que pode ir até 10 anos, recebendo juros anuais em troca.

A principal diferença face a outros produtos de poupança é a forma como a remuneração é definida: a taxa é conhecida à partida e sobe ao longo do tempo. Ou seja, não depende da Euribor nem das taxas praticadas pelos bancos. Isto dá previsibilidade, mas também significa que o investidor só beneficia das taxas mais elevadas se mantiver o dinheiro aplicado até perto do fim do prazo.

Novos certificados do Tesouro: quanto pagam e quando

A nova série começa com uma taxa bruta de 2,35% no primeiro ano e vai aumentando por escalões até atingir 3,35% no décimo ano. A taxa média anual bruta, para quem mantiver a aplicação até ao fim, é de 2,71%.

Em termos práticos, o calendário de remuneração é o seguinte:

• 1.º ano: 2,35%
• 2.º e 3.º anos: 2,45%
• 4.º e 5.º anos: 2,65%
• 6.º e 7.º anos: 2,75%
• 8.º e 9.º anos: 2,85%
• 10.º ano: 3,35%

Os juros são pagos anualmente para a conta bancária associada à Conta Aforro. Não há capitalização, o que significa que os juros recebidos não passam a render juros automaticamente. Para empresas e decisores habituados a analisar o efeito dos juros compostos, este ponto é relevante: o capital remunerado mantém-se igual ao montante inicialmente aplicado.

Regras de subscrição, resgate e fiscalidade

A subscrição dos CTS5 exige um investimento mínimo de 1.000 euros e permite aplicar até 1 milhão de euros por Conta Tesouro. As subscrições estão disponíveis a partir de 6 de julho de 2026, através do AforroNet, dos balcões dos CTT, dos Espaços Cidadão autorizados e dos canais digitais do Banco BiG.

Há também uma regra essencial: o capital só pode ser resgatado um ano após a data-valor da subscrição. Depois desse período, é possível pedir resgate total ou parcial. No entanto, se o resgate for antecipado, perdem-se os juros acumulados desde o último vencimento anual até à data do pedido.

Do ponto de vista fiscal, os juros estão sujeitos a IRS por retenção na fonte à taxa liberatória em vigor. Considerando a taxa atualmente aplicável no continente, de 28%, uma taxa bruta de 2,35% corresponde a cerca de 1,69% líquido. O titular pode optar pelo englobamento, mas essa decisão deve ser simulada antes da entrega da declaração.

O que muda face aos Certificados de Tesouro anteriores

A nova série substitui os Certificados do Tesouro Poupança Valor nas novas subscrições. A mudança mais visível está no prazo, que passa de 7 para 10 anos, e no perfil da remuneração, que deixa de incluir prémio associado ao crescimento real do PIB.

Em comparação com a série anterior, os novos certificados do Tesouro apresentam:

• prazo mais longo;
• taxa inicial mais elevada;
• taxa máxima superior;
• ausência de prémio ligado ao PIB;
• resgate antecipado apenas após 1 ano, tal como antes.

Isto torna o produto mais previsível, mas também mais dependente da capacidade do aforrador em manter o dinheiro aplicado durante vários anos.

O que muda na prática

• O produto pode ser adequado para dinheiro que não seja necessário no curto prazo.
• A taxa anunciada no final do prazo não deve ser usada isoladamente para comparar com depósitos ou outros produtos de menor duração.
• O rendimento líquido é mais relevante do que a taxa bruta.
• O resgate antecipado faz perder juros desde o último vencimento anual.
• Não existe capitalização dos juros.
• O investimento mínimo de 1.000 euros limita o acesso a pequenos aforradores.
• O capital está garantido pelo Estado, mas o poder de compra pode ser afetado pela inflação.

Sugerimos que tenha em atenção ao seguinte

• Verifique durante quanto tempo consegue prescindir do capital.
• Confirme se tem fundo de emergência separado.
• Simule o rendimento líquido depois de impostos.
• Avalie se prefere receber juros anualmente ou reinvesti-los por outra via.
• Compare com Certificados de Aforro, depósitos e outras alternativas com prazo semelhante.
• Considere o impacto de um eventual resgate antes do vencimento.
• Confirme se já tem Conta Aforro e dados bancários atualizados.

Os novos certificados do Tesouro podem ser uma opção interessante para quem valoriza previsibilidade e capital garantido, mas a decisão deve assentar no prazo disponível e no objetivo da poupança. Se quiser analisar se este produto faz sentido no seu caso, envie-nos mensagem ou contacte-nos para esclarecermos dúvidas e lhe darmos aconselhamento.

Se tiver dúvidas sobre o impacto desta situação no seu caso concreto, envie-nos uma mensagem. Podemos ajudar a esclarecer o enquadramento e a identificar os próximos passos mais adequados.

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